欧宝体育网站网址欧宝体育app◈✿◈✿，欧宝体育网站欧宝体育◈✿◈✿，欧宝体育◈✿◈✿，近日◈✿◈✿，清华大学国家金融研究院院长◈✿◈✿、清华大学五道口金融学院副院长田轩接受中央广播电视总台《焦点访谈》《新闻1+1》《正点财经》《天下财经》栏目采访并在《经济日报》发表署名文章◈✿◈✿，就2025年上半年经济表现◈✿◈✿、民营经济发展◈✿◈✿、科创债推进◈✿◈✿、“内卷式”竞争整治◈✿◈✿、公募基金高质量发展等热点经济金融问题发表观点◈✿◈✿、提出建议◈✿◈✿。

　　面对复杂的内外部环境◈✿◈✿，2025年上半年我国经济实现亮眼增长◈✿◈✿。对此◈✿◈✿，田轩在接受央视财经《正点财经》《天下财经》采访时分析指出◈✿◈✿，2025年上半年中国经济实现稳中向好◈✿◈✿，得益于财政OB欧宝体育◈✿◈✿、货币◈✿◈✿、消费◈✿◈✿、就业◈✿◈✿、产业等一系列政策“组合拳”的协同发力◈✿◈✿。从具体数据来看◈✿◈✿，上半年我国消费回暖成为经济重要支撑——数字化转型创造的新消费场景◈✿◈✿、人工智能与农业◈✿◈✿、制造◈✿◈✿、金融等产业的深度融合◈✿◈✿，共同推动了消费的快速增长◈✿◈✿。

　　回顾上半年中国经济所遭遇的种种挑战◈✿◈✿，无疑是经历了一轮高强度的压力测试◈✿◈✿，外贸领域首当其冲◈✿◈✿。面对关税战等外部压力◈✿◈✿，今年上半年中国货物贸易进出口21.79万亿元人民币◈✿◈✿，同比增长2.9%◈✿◈✿，仍创下历史同期新高◈✿◈✿，其中民营企业扮演了关键角色◈✿◈✿，上半年民营企业进出口12.48万亿元◈✿◈✿，同比增长7.3%◈✿◈✿，占我国外贸的比重达到了57.3%◈✿◈✿，较去年同期提升了2.3个百分点◈✿◈✿，进出口规模历史同期首次突破12万亿元◈✿◈✿。对此◈✿◈✿，田轩在接受央视《焦点访谈》节目中特别强调了民营经济的韧性与活力对于中国经济的作用与贡献◈✿◈✿，他指出◈✿◈✿，今年以来◈✿◈✿，尽管面临美国关税政策波动海霞树◈✿◈✿、内需不足等挑战◈✿◈✿，但在国家减税降费◈✿◈✿、降低融资成本等政策支持下◈✿◈✿，民营企业通过国际化◈✿◈✿、多元化布局积极应对◈✿◈✿，不仅在外贸领域企稳向好◈✿◈✿，更在培育新质生产力中扮演关键角色◈✿◈✿。

　　“民营经济促进法的出台是里程碑式事件◈✿◈✿。”田轩表示◈✿◈✿，2025年5月20日起施行的《中华人民共和国民营经济促进法》将“两个毫不动摇”写入法律◈✿◈✿，既固化了长期政策导向◈✿◈✿，又提升了企业家信心◈✿◈✿，助力民营企业心无旁骛投入科技创新与长期投资◈✿◈✿。数据显示◈✿◈✿，民营经济贡献了我国50%以上的税收◈✿◈✿、60%以上的GDP◈✿◈✿、70%以上的科技创新◈✿◈✿、80%以上的就业及90%以上的企业数量◈✿◈✿，其健康发展对经济全局至关重要◈✿◈✿。

　　“下半年我们要重点贯彻民营经济促进法重要精神◈✿◈✿，来解决民营企业家们真实痛点的问题◈✿◈✿，让民营经济蓬勃发展◈✿◈✿，帮助我们国家实现全年经济增长目标◈✿◈✿。”田轩指出◈✿◈✿。

　　近年来◈✿◈✿，“内卷式”竞争从钢铁◈✿◈✿、水泥等传统产业蔓延至新兴产业◈✿◈✿，就连外卖行业也深陷其中OB欧宝体育◈✿◈✿。今年4月以来◈✿◈✿，京东◈✿◈✿、阿里◈✿◈✿、美团先后投入巨额补贴◈✿◈✿，在外卖市场掀起“价格战”◈✿◈✿。进入7月OB欧宝体育◈✿◈✿，战况愈发激烈OB欧宝体育◈✿◈✿，各大平台纷纷推出“0 元购”“20 减 18”等高额优惠券吸引用户◈✿◈✿，一度掀起“外卖狂欢”◈✿◈✿，消费者涌入平台疯狂下单◈✿◈✿，部分平台甚至因订单激增出现大面积延迟◈✿◈✿。对此◈✿◈✿，田轩在央视新闻《新闻 1+1》中指出◈✿◈✿，这种“内卷式”竞争对于经济肌理产生的危害OB欧宝体育◈✿◈✿，是我们需要真正关注且亟待解决的问题◈✿◈✿。

　　田轩指出◈✿◈✿：表面上看◈✿◈✿，在“内卷式”竞争中◈✿◈✿，消费者得到了实惠◈✿◈✿，外卖骑手订单增加◈✿◈✿，商家业务得以扩大◈✿◈✿，似乎皆大欢喜◈✿◈✿。但从长远看◈✿◈✿，企业利润被压缩导致研发投入不足◈✿◈✿，行业生态因成本转嫁而受损◈✿◈✿，甚至影响国内大循环的良性运转◈✿◈✿。

　　针对市场监管总局约谈外卖平台企业等举措◈✿◈✿，田轩认为◈✿◈✿，这是对“多利益主体生态”的及时保护◈✿◈✿。他建议从四方面综合施策◈✿◈✿：保障消费者知情权与食品安全◈✿◈✿，引导商家摒弃“过度折扣”恶性竞争◈✿◈✿，维护外卖骑手合法收入与休息权◈✿◈✿，规范平台企业支配性地位滥用◈✿◈✿。对于“17家车企承诺60天支付账期”的行业“反内卷”举措◈✿◈✿，田轩强调◈✿◈✿，这一举措效能的实现◈✿◈✿，关键在于“合同确认◈✿◈✿、进度监测◈✿◈✿、违约处罚”三大机制落地◈✿◈✿。

　　“不同的主体有不同的责任◈✿◈✿。”对于治理企业低价无序竞争的路径◈✿◈✿，田轩认为◈✿◈✿，需要政府◈✿◈✿、市场◈✿◈✿、行业协会和企业协同发力◈✿◈✿。政府应起到引导作用◈✿◈✿，做好表率◈✿◈✿。很多地方政府通过补贴的“竞赛”◈✿◈✿、价格政策的“洼地”◈✿◈✿，在招商引资上盲目跟风上项目◈✿◈✿、铺摊子◈✿◈✿，造成重复建设◈✿◈✿。所以政府先要约束好自己◈✿◈✿，减少无序的“内卷式”的竞争◈✿◈✿，做好引导工作◈✿◈✿；行业协会的自律作用也非常重要◈✿◈✿，因为行业协会连接了政府◈✿◈✿、市场◈✿◈✿、企业和社会◈✿◈✿，是非常重要的纽带◈✿◈✿，行业协会应该通过自律行为来约束企业◈✿◈✿，从而减少“内卷式”竞争◈✿◈✿；企业尤其是头部企业◈✿◈✿，或者大型的国企央企◈✿◈✿、链主企业◈✿◈✿，要规范自己的行为◈✿◈✿，减少“内卷式”竞争◈✿◈✿。

　　“最重要的是科技创新◈✿◈✿。”对于整治“内卷式”竞争的根本方法◈✿◈✿，田轩认为海霞树◈✿◈✿，内卷”就是一个存量的博弈◈✿◈✿，企业通过科技创新把蛋糕做大◈✿◈✿，来实现增量的竞争◈✿◈✿，才是破局“内卷”◈✿◈✿、走入健康竞争的根本所在◈✿◈✿。

　　整治“内卷式”竞争◈✿◈✿，如何做到既支持公平竞争◈✿◈✿，又要遏制恶性竞争？田轩认为“最重要的是要法治化建设◈✿◈✿。”他指出◈✿◈✿，国家其实出台了一系列法律◈✿◈✿，比如反不正当竞争法◈✿◈✿，但是这些法律的落实还有很大的提升空间◈✿◈✿。市场经济本质上是法治经济◈✿◈✿，要维护市场的秩序◈✿◈✿，保证市场各个主体能够有序良性地竞争◈✿◈✿，同时保证劣质企业◈✿◈✿、落后产能有序退出◈✿◈✿，法治化建设特别重要◈✿◈✿，所以下一步就是要加强法治化建设◈✿◈✿。

　　作为资本市场的新热点海霞树◈✿◈✿，科创债及相关ETF产品近期受到市场热捧◈✿◈✿。截至2025年6月30日◈✿◈✿，全市场已发行科创债387只◈✿◈✿，规模达5800亿元◈✿◈✿；7月推出的10只科创债ETF更是一日售罄◈✿◈✿。对此◈✿◈✿，田轩近期作为央视财经《金融街会客厅》嘉宾◈✿◈✿，在节目中进行了解读◈✿◈✿：这一现象体现了市场对科创债这一“债券市场科技板”的高度认可◈✿◈✿。田轩指出◈✿◈✿，科创债的核心是为科技创新型企业◈✿◈✿、金融机构◈✿◈✿、私募股权机构提供定向融资支持◈✿◈✿。与传统债券相比◈✿◈✿，科创债具有三大特点◈✿◈✿：一是资金用途“靶向明确”◈✿◈✿，专门投向研发◈✿◈✿、项目建设◈✿◈✿、并购重组等科技创新活动◈✿◈✿；二是覆盖主体多元◈✿◈✿，既包括成长期科技企业◈✿◈✿，也涵盖银行◈✿◈✿、证券公司等金融机构◈✿◈✿，以及头部私募股权机构◈✿◈✿；三是兼具“低成本”与“长周期”优势◈✿◈✿，能匹配科技创新“周期长◈✿◈✿、风险高”的特性◈✿◈✿，同时避免股权融资带来的控制权稀释问题◈✿◈✿。

　　对于私募股权机构被纳入科创债发行主体◈✿◈✿，田轩认为◈✿◈✿，这一设计拓宽了其融资渠道——头部机构发行科创债的成本可低至1.6%◈✿◈✿，且期限可达8-10年◈✿◈✿，能更好支持其“投早海霞树◈✿◈✿、投小◈✿◈✿、投长期◈✿◈✿、投硬科技”海霞树◈✿◈✿。不过◈✿◈✿，田轩也强调◈✿◈✿，科创债本质仍是“债”海霞树◈✿◈✿，需通过“专款专用◈✿◈✿、风险补偿机制◈✿◈✿、信息披露◈✿◈✿、信用评级”四重措施防控风险◈✿◈✿，平衡资金安全与创新支持◈✿◈✿。

　　作为资本市场重要的机构投资者◈✿◈✿，公募基金在服务实体经济◈✿◈✿、促进居民财富增值等方面的作用愈发凸显◈✿◈✿。今年5月证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》后OB欧宝体育◈✿◈✿，公募基金行业的高质量发展对于资本市场长期稳健运行的重要性进一步提升◈✿◈✿。对此◈✿◈✿，清华大学国家金融研究院院长◈✿◈✿、清华大学五道口金融学院副院长田轩在题为《公募基金如何量质齐升》的署名文章里◈✿◈✿，通过分析我国公募基金行业的发展现状与存在问题◈✿◈✿，对其在政策引导海霞树◈✿◈✿、机制创新等多方面协同发力以实现量质齐升的发展路径进行了探究◈✿◈✿。该文章已刊发于7月11日出版的《经济日报》第五版◈✿◈✿。

　　文中◈✿◈✿，田轩首先对我国公募基金行业的发展现状进行了梳理◈✿◈✿：近年来◈✿◈✿，公募基金在“大而强◈✿◈✿、小而精”的格局中实现规模与质量双升◈✿◈✿。总规模突破33万亿元◈✿◈✿，产品数量达12172只◈✿◈✿，头部机构以高收益债基精准对接需求◈✿◈✿，中小机构则以灵活策略深耕细分市场◈✿◈✿。费率改革让利投资者◈✿◈✿，ETF降费推动被动产品发展◈✿◈✿，投研创新支撑国家战略产业◈✿◈✿，市场活力与信任度同步提升◈✿◈✿。基于对现状的分析◈✿◈✿，田轩指出◈✿◈✿，对标高质量发展要求◈✿◈✿，我国公募基金仍存在比较大的优化升级空间◈✿◈✿，一些深层次矛盾亟待解决◈✿◈✿，如◈✿◈✿：权益类产品占比偏低◈✿◈✿，股票型基金规模仅4.45万亿元◈✿◈✿，货币型基金高达13.61万亿元◈✿◈✿，服务直接融资功能不足◈✿◈✿；部分主动权益基金激进操作加剧波动◈✿◈✿，产品同质化导致78只股票基金清盘◈✿◈✿，马太效应削弱多元服务能力等OB欧宝体育◈✿◈✿。

　　针对推动公募基金行业向着高质量发展目标转型升级◈✿◈✿，田轩提出四方面建议◈✿◈✿：一是以政策工具扩容权益市场◈✿◈✿，通过税收优惠◈✿◈✿、优化ETF审批等引导增量资金入市◈✿◈✿，鼓励特色主题基金◈✿◈✿、量化产品等差异化创新◈✿◈✿；二是重构考核体系◈✿◈✿，破除“唯规模◈✿◈✿、唯短期业绩”导向◈✿◈✿，建立创新策略激励机制◈✿◈✿，避免同质化竞争◈✿◈✿；三是强化投研能力◈✿◈✿，整合科技◈✿◈✿、消费等领域专业团队◈✿◈✿，借力大数据◈✿◈✿、AI提升研究效率◈✿◈✿，联动投资捕捉结构性机会◈✿◈✿；四是要突出“严管厚爱”监管◈✿◈✿，规范费用标准◈✿◈✿、推广浮动管理费◈✿◈✿，压实信息披露责任◈✿◈✿，严打违规行为◈✿◈✿，筑牢市场信用根基◈✿◈✿。